Diverse fotografie/iStock-redactie via Getty ImagesMet de Nasdaq bijna 30% van zijn piek, blijft de markt zeer uitdagend, vooral voor beleggers in groeiaandelen.Volgens sommige maatstaven was het de slechtste start van het jaar voor aandelen sinds de Grote Depressie.Bovendien deelde de American Association of Individual Investors mee dat meer dan de helft van de individuele beleggers bearish is.De markt gaat er nu al vanuit dat de kans op een recessie groter is dan 50%.Daarom vragen we ons af wat de impact zou kunnen zijn op de groei van softwarebedrijven op korte termijn.Jamin Ball, een partner bij Altimeter, vertelde onlangs hoe de fundamenten van softwareaandelen werden beïnvloed tijdens de Grote Recessie van 2008.Uit zijn onderzoek blijkt dat openbare SaaS-bedrijven in 2009 een vertraging van de omzetgroei zagen, voordat ze in 2010 weer versnelden.Met een mogelijke recessie en stijgende rentetarieven in het verschiet, zouden veel beleggers snelgroeiende technologieaandelen niet aanraken met een drie meter lange paal.Als gevolg hiervan zijn veel van hen 40%, 60% of zelfs 80% gedaald ten opzichte van hun high.En de stock du jour, Snowflake (NYSE:SNOW), is geen uitzondering.De koers van het aandeel is nu meer dan 70% van zijn piek en op een historisch dieptepunt na de rapportage van Q1 FY23.De waarderingen van cloudsoftware zijn gedaald naar de onderkant van hun historische spectrum.Hoewel het erger kan worden voordat het beter wordt, bieden sommige hoogwaardige bedrijven hun meest aantrekkelijke toegangspunten in meer dan 10 jaar aan.Goedkoop kan natuurlijk altijd goedkoper worden.Laten we een voorbeeld nemen met Salesforce (CRM), een bedrijf dat al openbaar was tijdens de Grote Recessie en een relatief stabiel groeiprofiel heeft gehad.Salesforce handelde de afgelopen 12 jaar van 6x naar 12x omzet en ligt momenteel onder de 6x.Maar als we naar 2009 kijken, stortte het inkomstenmultiple een paar maanden in tot 3x.Recessies duren niet eeuwig.Ze duren gemiddeld 11 maanden, zoals ik onlangs besprak in mijn artikel over hoe te investeren in een berenmarkt.In deze context is het ontwikkelen van een kopersmentaliteit essentieel als je een meerjarige tijdshorizon hebt.Warren Buffett zei tenslotte dat we "hebzuchtig moeten zijn als anderen bang zijn".Zou ik vandaag "all-in" gaan?Nee, dat zou ik niet.Ik ben een op regels gebaseerde en procesgerichte belegger.Ik leg mijn aanpak uit in mijn artikel over 4 regels om uw portfolio te beschermen.Ik investeer elke maand een vast bedrag, dus ik ben de laatste tijd een tevreden koper.Focus op kwaliteit staat echter voorop.En over kwaliteit gesproken, Snowflake controleert veel van mijn favoriete vakjes.Laten we eens kijken wat SNOW tot een elitebedrijf maakt, de cijfers achter het recente kwartaal bekijken en het dure prijskaartje in perspectief plaatsen.De missie van Snowflake is om elke organisatie datagedreven te laten zijn.Het bedrijf biedt een in de cloud gebouwd datawarehouse dat onmiddellijke elasticiteit en veilig delen van gegevens over meerdere clouds biedt.Het combineert de kracht van datawarehousing, de flexibiliteit van big data-platforms en de elasticiteit van de cloud tegen een fractie van de kosten van traditionele oplossingen.Snowflake werkt als een Data PaaS of Data Warehouse as-a-Service (DWaaS).Het werkt samen met toonaangevende IaaS-dataserviceproviders of "hyperscalers" (Amazon Web Services, Microsoft Azure, Google Cloud Platform) en levert aanvullende functies.Hoewel het afhankelijk is van deze gigantische cloudproviders, concurreert Snowflake ook met verschillende functies die ze aanbieden.Het bedrijf definieert zijn ecosysteem als Data Cloud.De architectuur van Snowflake heeft drie lagen:Dankzij de ontkoppelde architectuur van Snowflake kunnen opslag en rekenkracht afzonderlijk worden geschaald.Klanten kunnen de opslag van elke cloudprovider gebruiken.Snowflake is sneller en efficiënter door massaal parallelle verwerking of MPP te gebruiken.Het management noemt dit een 'virtueel datawarehouse'.Een virtueel magazijn heeft zelfstandig toegang tot de opslaglaag.Het stelt het bedrijf in staat om snel een enorme hoeveelheid gegevens te verwerken en op te schalen op basis van de behoeften van de klant.De concurrenten van Snowflake combineren rekenkracht en opslag, waardoor ze duurder en moeilijker schaalbaar worden.Klanten van Snowflake kunnen hun opslag- en rekenbehoeften vergroten of verkleinen.De rol van de datacloud is om alle datagerelateerde functies onder één dak te dekken:Een cruciaal aspect van het succes van Snowflake is het groeiende ecosysteem van integratie en de mogelijkheid voor klanten om het bij elke cloudprovider te gebruiken:Snowflake Partner Ecosysteem (presentatie voor investeerders)Maar het meest opwindende deel van Snowflake's Data Cloud is de breedte van de innovatie die voor ons ligt.Hier zijn een paar onderwerpen die besproken zijn op Snowflake Summit:Snowflake toont ook zijn internationale ambitie met meer dan 26 kantoren wereldwijd, waarvan 18 buiten de Verenigde Staten.In 2021 ontving Snowflake een NPS (Net Promoter Score) of 68, meer dan drie keer hoger dan het branchegemiddelde.Het bedrijf heeft de afgelopen vier jaar ook een perfecte Dresner-klanttevredenheidsscore behaald, waarbij 100% van de klanten Snowflake aanbeveelt.Laten we niet vergeten dat Snowflake wordt gevierd als een fantastische werkgever en een van 's werelds meest innovatieve bedrijven (Fast Company, 2021).Snowflake factureert klanten alleen voor wat ze gebruiken.Daarom zijn de meeste inkomsten gebaseerd op consumptie (93% in Q1 FY23).Opbrengsten worden verantwoord naarmate het verbruik zich voordoet en worden voornamelijk jaarlijks vooruit gefactureerd.Contractduur neemt in de loop van de tijd toe op basis van klantverplichtingen.Snowflake Business Model (Snowflake Q1 FY23 Winstdia's)Facturen zijn een kritische indicator voor bedrijven die een abonnementsmodel gebruiken, zoals UiPath (PATH).Voor Snowflake, niet zo veel.De facturen tonen de timing van de cashflow, maar ze geven niet het werkelijke verbruik op het platform aan.In plaats daarvan richt het management zich op:Belangrijkste statistieken Snowflake (inkomstendia's Q1 FY23)Er zijn twee manieren om de Snowflake Service te kopen:Snowflake heeft een op elite dollar gebaseerde retentiegraad van netto inkomsten van 174%.Het betekent dat klanten in de afgelopen 12 maanden 74% meer aan Snowflake hebben uitgegeven dan in de voorgaande 12 maanden, exclusief churn (klantverlies).Snowflake NRR (Q1 FY23 winstdia's)Een substantieel risico om in gedachten te houden is dat het consumptiemodel zich op een dag ook tegen Snowflake kan keren.Als nieuwe toetreders of concurrenten een goedkopere of betere oplossing bieden, kunnen klanten hun verbruik verminderen.Nu we hebben vastgesteld hoe Snowflake zijn omzet per klant snel verhoogt, gaan we eens kijken hoe het bedrijf het aantal klanten vergroot.Aan het einde van het meest recente kwartaal had Snowflake:Snowflake-klant wint (Q1 FY23 Earnings Slides)Op dit moment geeft slechts 3% van de klanten meer dan $ 1 miljoen per jaar uit.Dit aandeel zal in de loop van de tijd echter waarschijnlijk aanzienlijk toenemen naarmate klanten hun platformgebruik vergroten.De pure totale klantengroei (+40%) is indrukwekkend en was nauwelijks een vertraging van +44% in Q4 FY22.Het management heeft uitstekend zicht op toekomstige verplichtingen van klanten, met een RPO van $ 2,6 miljard in Q1 FY23 (+82% Y/Y).Merk op dat RPO sequentieel vlak was, wat sommige investeerders misschien heeft afgeschrikt.Hoewel RPO-groei een goede indicator kan zijn voor toekomstige omzetgroei als een achterstand van klantverplichtingen, is het belangrijk op te merken dat het niet perfect is.Snowflake toont alle RPO's in tegenstelling tot RPO die een jaar vooruit kijken.Dit cijfer hangt uiteindelijk af van de lengte van de ondertekende contracten, die van kwartaal tot kwartaal kan verschillen.Als gevolg hiervan zijn niet alle perioden vergelijkbaar, afhankelijk van de prikkels die aan verkopers worden gegeven om de contractduur te verlengen.Het management legde tijdens de winstoproep uit dat Q4 FY22 een uitbijter was.Snowflake RPO (inkomstendia's Q1 FY23)Snowflake is het snelst groeiende bedrijf van deze omvang op openbare markten.De jaaromzet bereikte $ 1,2 miljard in FY22 (+106% op jaarbasis).Volgens CFO Michael Scarpelli ligt het bedrijf op schema om de snelste te zijn om $ 10 miljard te bereiken.Merk hieronder op dat het management productinkomsten (op basis van consumptie) scheidt van professionele diensten in hun begeleiding.Omzetgroei Snowflake (inkomstendia's Q1 FY23)Het is belangrijk op te merken dat het onboarden van klanten op Snowflake tijdrovend is.Het duurt gemiddeld meer dan 200 dagen voordat klanten het verbruik bereiken waarvoor ze zijn gecontracteerd.Databasebeheer kost tijd om op te zetten.Maar als klanten eenmaal aan de slag zijn, geven ze in de loop van de tijd veel meer uit aan Snowflake.Laten we ingaan op de cijfers met het meest recente kwartaal.Snowflake Q1 FY23 Hoogtepunten (inkomstendia's)De vooruitzichten voor FY23 laten een normalisering van de groei en een aanhoudende marge-uitbreiding zien.Laten we het afgelopen jaar in context plaatsen:Het management heeft een geschiedenis van underpromising en overdelivering.Dat maakt de FY23-richtlijnen nog aantrekkelijker.Het consumptiemodel van het bedrijf kan de groei klonterig maken.Hoewel het consumptiemodel onbeperkt is en in de loop van de tijd tot een hogere omzet per klant kan leiden, is het ook minder voorspelbaar.Ondanks deze uitdaging heeft Snowflake consequent de verwachtingen overtroffen op het gebied van omzet (meer daarover in de waarderingssectie hieronder).Het is belangrijk op te merken dat klantvriendelijke verbeteringen de kosten van Snowflake verlaagden, wat een negatief effect had op de groei op korte termijn (~$ 97 miljoen impact in FY23).Kortom, klanten kunnen meer doen met hetzelfde aantal Snowflake Credits.Dit soort tegenwind is netto positief voor groei op lange termijn, omdat het de kans vergroot dat klanten hun gegevens naar Snowflake verplaatsen.Klantgericht management dat de voorkeur geeft aan langetermijnresultaten boven kortetermijnresultaten, dat is wat ik in mijn portefeuille wil zien.Moeten we verwachten dat Snowflake wordt beïnvloed door een mogelijke recessie?CFO Mike Scarpelli legde uit tijdens de Q1 FY23-oproep:Vorig jaar zagen we dat bepaalde klanten een veel hoger verbruik ervaren dan verwacht -- de eigen bedrijven groeiden extreem snel.Tegenwoordig hebben sommige klanten te maken met een meer uitdagende werkomgeving.Specifieke klanten verbruiken minder dan we hadden verwacht te midden van veranderende economische omstandigheden, die volgens ons uniek zijn voor hun bedrijf, met name consumentgerichte cloudbedrijven.Hoewel deze klanten nog steeds groeien, geloven we dat zolang ze worden beïnvloed door macro-economische tegenwind, hun consumptie zal worden beïnvloed.Verbruikspatronen kunnen van kwartaal tot kwartaal fluctueren.Deze variabiliteit doet niets af aan onze kansen op lange termijn.De algemene vraag van de klant naar Snowflake blijft ongewijzigd.Dit wordt ondersteund door de contractuele verbintenissen die ze met ons aangaan en hun plannen voor de langere termijn voor de invoering van de datacloud in hun hele organisatie.[...] Wat ik wil zeggen is dat we in april zwakte zagen in de week-op-week groei van onze totale omzet per klant.Maar om eerlijk te zijn, de laatste twee weken van maart of mei waren erg sterk.Maar gezien alles in de macro-tegenwind die we horen, zullen we een beetje voorzichtiger zijn om het volledige jaar in te gaan.Als we kijken naar de margetrends, dan zijn die uitstekend.De brutomarge en operationele marge verbeterden gestaag.Het bedrijf geeft in de loop van de tijd minder uit aan verkoop en marketing, wat een efficiënte go-to-market-strategie aantoont.Brutomarge Snowflake (inkomstendia's Q1 FY23)Niet-GAAP-verbeteringen van de brutomarge worden toegeschreven aan schaalbaarheid, productverbetering en prijsstelling voor cloudovereenkomsten.Snowflake Operationele Leverage (Q1 FY23 Winstdia's)Alle niet-GAAP bedrijfskosten dalen, grotendeels dankzij schaalbaarheid.Snowflake Cashflow (inkomstendia's Q1 FY23)Als gevolg hiervan zijn de cashflowmarges blijven verbeteren.Laten we nu eens kijken naar de GAAP-margetrends, die een rol spelen bij op aandelen gebaseerde compensatie.Op aandelen gebaseerde compensatie is het belangrijkste verschil tussen GAAP- en niet-GAAP-marges:Ik verwacht dat SBC in de loop van de tijd minder procent van de omzet zal vertegenwoordigen.Vanuit een verwateringsperspectief is de impact relatief klein (FY22 SBC was minder dan 2% van de marktkapitalisatie).De recente resultaten kunnen we als volgt samenvatten:Wat kunnen we na verloop van tijd verwachten van de marge van Snowflake?Het management deelde eerder hun bedrijfsmodel voor de lange termijn tegen de tijd dat ze $ 10 miljard aan jaaromzet bereikten.Ze hebben de margedoelstellingen voor FY29 aanzienlijk verbeterd:Tijdens de Q&A van de beleggerspresentatie vorig jaar verduidelijkte CFO Michael Scarpelli dat de margedoelstellingen worstcasescenario's waren.Aangezien Snowflake op schema ligt om een ​​FCF-marge van 16% te behalen in FY23, lijkt de projectie nog steeds conservatief.Sneeuwvlokbegeleiding (inkomstendia's Q1 FY23)Het management van Snowflake verdeelt de competitie in vier categorieën:Als ik in een categorie beleg, gaat mijn voorkeur meestal uit naar de beste bedrijven.En het bewijs toont aan dat Snowflake een van de allerbeste presteerders is in Data Warehouse.Hieronder vindt u het G2-raster voor datawarehouse.Je kunt Snowflake rechtsboven in de grafiek vinden als de best presterende, naast AWS.G2 Grid-datawarehouse (G2)Snowflake verschijnt ook als leider in de Forrester Wave for Cloud Data Warehouse (zie hieronder).Andere leiders in het veld zijn AWS, Google, Microsoft, Oracle en Teradata.Cloud Data Warehouse (The Forrester Wave)Het Gartner Magic Quadrant for Data Management Solutions for Analytics is al drie jaar niet openbaar bijgewerkt.Destijds toonde het ook Snowflake onder de leiders.Magic Quadrant-gegevensbeheer (Gartner)Dus wat is de gracht?Om concurrentie af te weren, profiteert Snowflake van:Snowflake biedt de datacloud, analyses en andere diensten in één enkele provider.Gezien de focus van Snowflake op het verbeteren van de efficiëntie van het platform om klanten tevreden te houden, is hun concurrentievoordeel bovendien goed gepositioneerd om in de loop van de tijd uit te breiden.Concurrentie is een feit van het leven voor de beste bedrijven wereldwijd.Ik hou echter van Snowflake's positie en kansen op succes, gezien zijn agnostische positie bij de grote cloudproviders en zijn voorsprong op de rest van de markt.Snowflake richt zich op een belangrijke, opkomende industrie.Het management schatte de adresseerbare markt voor Cloud Data Platform eind januari 2021 op ongeveer $ 90 miljard (tegen $ 81 miljard een jaar eerder).De landingsbaan die voor ons ligt, blijft gigantisch aangezien Snowflake in FY22 een run rate had van iets meer dan $ 1 miljard.Snowflake Market Opportunity (inkomstendia's Q1 FY23)IDC schat dat de markt voor Analytics Data Management en Integration Platforms en Business Intelligence en Analytics Tools een gecombineerde waarde had van $ 56 miljard aan het einde van 2020. Het zal groeien tot $ 84 miljard in 2023 (+11% CAGR).De mogelijkheid voor het delen van gegevens is niet gedefinieerd of gekwantificeerd, maar het zou bijdragen aan deze enorme markt.De explosie van gegevens om bedrijfsresultaten te stimuleren, is een thema dat u op veel posities in de App Economy-portfolio zult aantreffen, zoals MongoDB (MDB) en Datadog (DDOG).De toenemende rol van gegevens in het besluitvormingsproces is iets dat ik uit de eerste hand heb meegemaakt tijdens mijn gamecarrière als Senior Director of Financial Planning & Analysis.Functies als Data Analist of Data Scientist bestonden 20 jaar geleden niet eens.Zelfs bedrijven die vroeger vertrouwden op oppervlakkige verkoopgegevens om hun prestaties te evalueren, gaan veel dieper.Laten we het voorbeeld van de game-industrie gebruiken.Een game-uitgever had vroeger alleen toegang tot het aantal verkochte eenheden aan retailers om het succes van een titel te evalueren.Gaming was vroeger een eenvoudige fysieke winkel met eenheden in de schappen, net als elk ander CPG-bedrijf.Tegenwoordig zijn de KPI's enorm voor gebruikersacquisitie, inkomsten en retentie.Het is een overwegend digitaal bedrijf dat migreert naar de cloud.Het bevat nu een overvloed aan gegevens om activiteiten, direct-to-consumer-promoties, retentie en betrokkenheidstactieken te stimuleren.Gaming is verre van de enige industrie die overschakelt van de fysieke naar de digitale wereld met de explosie van data die daarmee gepaard gaat.Deze logica is van toepassing op video- en muziekentertainment, betalingen, winkelen, samenwerking op het werk, gezondheidszorg, biowetenschappen, bankieren, netwerken, enz. Gegevens zijn een essentieel hulpmiddel geworden voor het beheren en verbeteren van CRM en bedrijfsprestaties, en deze trend zal blijven.Organisaties in alle sectoren zijn in toenemende mate afhankelijk van het verzamelen, analyseren en mobiliseren van gegevens.Laten we de twee belangrijkste trends samenvatten:Snowflake management stelt dat de wildgroei aan verbonden apparaten en applicaties leidt tot een explosie van digitale data.Bedrijven hebben op hun beurt nieuwe behoeften:Volgens IDC zullen er tegen 2025 175 zettabytes aan gegevens zijn, wat neerkomt op een CAGR van 27% ten opzichte van 33 zettabytes aan gegevens in 2018. Deze gegevens bevatten waardevolle inzichten voor organisaties, waaronder belangrijke bedrijfs- en prestatiestatistieken, klantkenmerken en -gedrag, en product sterke punten en mogelijkheden.Organisaties verschuiven van statische on-premises IT-architecturen naar een multi-cloudarchitectuur.Deze migratie versnelt:Volgens IDC zal in 2025 49% van de gegevens worden opgeslagen in openbare cloudomgevingen, een stijging ten opzichte van ongeveer 30% vandaag.[...] 90% van de Global 1000-organisaties zal tegen 2024 een multi-cloudbeheerstrategie hebben.Cloudmigratie (Snowflake Investor-presentatie)De belangrijkste hefbomen van Snowflake om vooruit te kijken naar groei zijn eenvoudig:US Cloud computing alleen zal naar verwachting groeien met +18% CAGR, wat de startbaan voor de leiders in deze categorieën illustreert.Cloud in % van IT-uitgaven (Benedict Evans)Snowflake haalde $ 3,4 miljard op tegen een waardering van $ 30 miljard voor zijn IPO in 2020. Openbare investeerders hebben SNOW echter nooit verhandeld tegen de biedprijs van $ 120 per aandeel.In plaats daarvan stegen de aandelen met +112% op hun eerste handelsdag.Helaas liet het bedrijf bijna $ 4 miljard op tafel liggen.Al vanaf de eerste dag als beursgenoteerd bedrijf had SNOW een waardering ten noorden van $ 60 miljard.Maar terwijl ik deze regel bijna twee jaar later schrijf, is SNOW in de na-uren met 13% gedaald, met een prijs van $ 115, onder de pre-noteringsprijs.Tot dusver was SNOW geen geweldige investering voor publieke investeerders, maar dat betekent niet dat dat zo zal blijven.SNOW handelt nu aan de onderkant van zijn waarderingsspectrum, met ongeveer 15 keer de termijnverkopen (als we de uitverkoop buiten kantooruren meerekenen).Meer context over de waardering van Snowflake (inclusief uitverkoop buiten kantooruren):Zoals u kunt zien, zelfs als het bedrijf in de toekomst alleen maar aan de verwachtingen van Wall Street voldoet, zal het vrij snel zijn waarderingsmultiple "groeien".Sinds de beursgang heeft het bedrijf een uitstekende staat van dienst en heeft het de verwachtingen over zeven kwartalen met gemiddeld 6% overtroffen.SNOW Inkomstenverrassing (op zoek naar Alpha Premium)Dit type outperformance kan in de loop van de tijd toenemen.Ter illustratie: de geschatte omzet van Q1 FY23 bedroeg $ 350 miljoen toen het bedrijf 18 maanden geleden naar de beurs ging.In plaats daarvan heeft het bedrijf zojuist $ 422 miljoen geleverd.Dus in een kwestie van 18 maanden was het verschil tussen de schattingen van Wall Street en de werkelijkheid meer dan 20%.Dus als ik zeg dat SNOW wordt verhandeld tegen 7 keer de geschatte inkomsten voor FY25, zou het zelfs nog minder kunnen zijn als de opwaartse trend zich voortzet.SNOW-consensusherziening (op zoek naar Alpha Premium)De inkomsten van Snowflake zullen de komende jaren aanzienlijk worden gecomprimeerd.Maar dat is naast de kwestie.Meervoudige compressie en sterke voorraadprestaties sluiten elkaar niet uit.Het management verwachtte $ 10 miljard aan jaarlijkse productinkomsten tegen FY29 (dwz januari-2029).Belangrijk is dat dit cijfer gewoon een conservatieve extrapolatie is van de trend uit het bestaande productaanbod.Bovendien heeft het management nu een gedocumenteerde geschiedenis van onderbelofte en overlevering, dus ik zou dit aantal niet gebruiken om een ​​discounted cashflow-analyse te modelleren.Over zeven jaar, met een jaarlijkse omzet van $ 10 miljard, kan Snowflake op grote schaal ~ $ 4 miljard aan cashflow genereren, terwijl het nog steeds groeit met +30% Y/Y.Ervan uitgaande dat verwatering volledig wordt gecompenseerd door de cashflow die onderweg wordt gegenereerd, wat zal dan de marktkapitalisatie van Snowflake zijn?Om te giechelen kunnen we kijken naar hoe Adobe (ADBE) eruit zag toen het eind 2019 (pre-COVID) $ 10 miljard aan inkomsten overschreed.Het bedrijf groeide in de jaren twintig en werd gewaardeerd op ~$ 170 miljard, ofwel ongeveer 40 keer de vrije kasstroom.Dus wat kun je van Snowflake verwachten als het management hun weg naar $ 10 miljard kan waarmaken?Gezien de waardering van ~32 miljard dollar van SNOW, heeft het de potentie om in de komende zeven jaar meer dan te verdrievoudigen, zelfs door de doelstelling van $ 10 miljard voor FY29 te halen en ervan uit te gaan dat de marges aan de lage kant van de verwachtingen liggen.Als het management conservatief is over zijn FY29-doelstelling op dezelfde manier als over hun FY22-doelstelling, zou het potentiële rendement veel hoger kunnen zijn.Ik wil valse precisie vermijden en directioneel correct zijn als ik naar een kans kijk.Als Snowflake echt op weg is om het snelste ondernemingssoftwarebedrijf te worden met een jaarlijkse omzet van $ 10 miljard, denk ik dat het rendement te zijner tijd zal komen.Snowflake is een geweldig bedrijf dat de meeste van mijn favoriete vakjes controleert.Gezien de explosieve klantengroei en uitzonderlijke retentiestatistieken, denk ik dat het slechts een kwestie van tijd is voordat het groeit in zijn waardering.Het bedrijf heeft bewezen kapitaalefficiënt te zijn en heeft voldoende mogelijkheden om zijn groeipad voorwaarts te financieren.SNOW is nooit goedkoop geweest sinds de beursgang in 2020.En in de huidige macro-omgeving heeft het een hoger risico op meervoudige compressie.Het mag dus alleen worden overwogen door beleggers met een tijdshorizon van meerdere jaren.Bovendien, als de omzetgroei sneller vertraagt ​​dan verwacht in een uitdagende omgeving, kan het aandeel op korte termijn hard worden gestraft.Mijn oplossing om dit risico te verkleinen is simpel: begin met een kleine positie en bouw vanuit hier meerdere kwartalen op op basis van de uitvoering van het bedrijf.Laat het me weten in de comments!Als u op zoek bent naar een portfolio met bruikbare ideeën zoals deze, overweeg dan om lid te worden van de App Economy Portfolio.Start uw gratis proefperiode en ontdek het zelf!Veel groeiaandelen zijn gedaald en onze gemeenschap grijpt naar de gelegenheid.Ik heb zojuist een gloednieuw Stock Idea exclusief voor leden onthuld!Ik geloof dat het bedrijf onder de $ 10 miljard een uitstekend potentieel heeft voor de lange termijn en momenteel meer dan 60% lager wordt verhandeld.Ik zet mijn geld achter mijn ideeën en bied all-inclusive toegang tot mijn portfolio en al mijn transacties.We zitten hier samen in!Dit artikel is geschreven doorDiscipline en consistentie winnen het spel na verloop van tijd.Helaas schenden veel beleggers hun eigen model of strategie wanneer hun portefeuilleprestaties tijdelijk tegenvallen.Ik verkoop liever te laat dan te vroeg, dus ik heb de neiging om nooit te verkopen.Ik laat mijn winnaars een aanzienlijk deel van mijn portefeuille uitmaken en laat mijn verliezers in de loop van de tijd onbeduidend worden.Alle bijdragen van App Economy Insights aan Seeking Alpha of elders op internet zijn uitsluitend persoonlijke meningen en vormen geen beleggingsadvies.Alle artikelen, blogposts, opmerkingen, e-mails en chatroombijdragen van App Economy Insights - zelfs die met het woord 'aanbeveling' - mogen nooit worden opgevat als officiële zakelijke aanbevelingen of advies.In een poging om volledige transparantie te behouden, zullen gerelateerde standpunten aan het einde van elk artikel worden bekendgemaakt voor zover dit mogelijk is.De premium service App Economy Portfolio is een onderzoeks- en opinieabonnement.Ik ben niet geregistreerd als beleggingsadviseur.De meeste transacties worden live gerapporteerd, maar dit kan vanwege technische beperkingen niet worden gegarandeerd.Beleggers moeten altijd hun eigen due diligence doen en al het onderzoek factchecken voordat ze investeringsbeslissingen nemen.De aansprakelijkheid van alle investeringsbeslissingen berust bij de individuele belegger.Openbaarmaking: ik/wij hebben een gunstige longpositie in de aandelen van SNOW AMZN CRM CRWD DDOG GOOG MDB PATH, hetzij via aandelenbezit, opties of andere derivaten.Ik heb dit artikel zelf geschreven en het geeft mijn eigen mening weer.Ik ontvang er geen vergoeding voor (behalve van Seeking Alpha).Ik heb geen zakelijke relatie met een bedrijf waarvan de aandelen in dit artikel worden genoemd.